东吴证券研报指出，1）零食：量贩高景气，行业渠谈和品类均有亮点，上市公司均有较快增长，渠谈型零食企业成长更快，量贩业态仍在推广和迭代。本钱红利调换界限增长，大部分公司盈利才调晋升；2）调味品：2024年复调景气度好于基调，龙头线路亮眼，本钱红利推进板块盈利才调改善，将来跟着餐饮需求弱复苏+本钱红利继续，板块基本面有望反弹；3）软饮料：消耗全体疲弱情况下，公司显赫分化，传统饮料企业营收增长乏力，2024年下半年企业受益于本钱红利毛利率同比晋升，但用度率株连大宗企业利润率线路仍相对偏弱；4）乳成品：供大于求矛盾隆起，将来跟着上游供给回落+卑劣需求提振，2025年行业供需有望改善；5）餐饮供应链：卑劣餐饮需求疲软情形预判2025年收复乐不雅。冷落温雅：东鹏饮料、三只松鼠、伊利股份等。